Finanssvepet – Barbarer tågar i Stockholm

0
Nu skakar det. Marknaden har länge fokuserat på det positiva men mängden negativa nyheter ser nu ut att kunna rubba marknadens fokus. Är det optimister eller pessimister som är realister inför första kvartalet 2015?

På tisdagsförmiddagen rasar RTS-index i Ryssland nästa 10 procent. Stockholm är vid samma tid ner knappt 1 procent. Midcap-listade East Capital Explorer faller drygt 3 procent till 42.50 och fortsätter sin sydliga resa. Tipset är att det kommer bli fyndläge i den aktien framöver med nuvarande oro och utveckling. På onsdagseftermiddagen gör den ryska börsen helt om och stiger nästan 17 procent efter att centralbanken talat om krafttag för att upprätthålla den finansiella stabiliteten. 

 

Efter rubelns ras rusar ryssarna till butiker för att göra sig av med sina sjunkande rubel. Centralbanken har gripit in och börjat sälja av sin valutareserv för att stoppa fallet. Om historien upprepar sig kommer inte centralbanken att stoppa fallet. Bara ge en tillfällig motrörelse. Marknaden går alltid dit den vill tills den inte vill längre.

 

Björn Kojs säljer aktier för 183 miljoner norska kronor i flygbolaget Norwegian, där han också är vd. Han äger efter minskningen fortfarande 25 procent av aktierna. Aktien faller 6 procent på beskedet. Björn Kjos förutspådde i ett uttalande förra veckan extremt låga flygbiljetter i framtiden och att asiatiska spelare blir huvudkonkurrenterna

 

Seamless vd och storägare Peter Fredell har senaste tiden gjort flera transaktioner i bolagets aktie. Det har föranlett spekulationer om smygförsäljningar. På tisdagen kommunicerar bolaget transaktionerna och anger skatteskäl i ett telegram. Aktien har backat kraftigt under det året men har handlats upp i inledningen av denna veckan. 

 

Bringwells styrelseledamot Hubert Johansson fälldes den 15 december 2014 i Stockholms Tingsrätt för otillbörlig marknadspåverkan i Bringwell (First North). Aktien har backat drygt 10 procent den senaste månaden men regerade inte på domen. ¨

 

Konkurrens. I tisdags blev det klart att Stockholms tingsrätt förbjuder Swedbanks köp av Svensk Fastighetsförmedling. Köpet av Svensk Fastighetsförmedling slog ned som en bomb för ett år sedan. I och med förvärvet fick Swedbank kontroll över landets två största mäklarföretag

 

Ikea påbörjade i veckan försäljning av solceller på ännu en marknad. Efter Storbritannien och Nederländerna tillkommer nu också Schweiz. Sedan tidigare har Ikea flaggat för kommande lanseringar av solpaneler på ytterligare sex marknader.

 

Efter en längre tids närmast blind jakt på preferensaktier i investerarkollektivet har intresset svalnat betydligt under senhösten. Placera.nu har granskat totalt 17 olika preferensaktier och i snitt har dessa aktier backat 7,2 procent under de senaste tre månaderna. Se hela listan på högst och lägst direktavkastning här 

 

Tidningen Affärsvärlden listar 15 aktier med högst direktavkastning. Listan toppas av Medivir (19,8 %), Mycronic (7,3 %) och Knowit (6,9 %). Även bjässar som Nordea, Teliasonera, Swedbank och NCC finns med. 

 

Omdebatterade Cassandra Oil har sålt sin första olja i Irak. Den första leveransen omfattar cirka 20 ton olja (en tankbil).

  

Elanders rusar på onsdagen 30 procent till 38 kr per aktie efter ett pressmeddelande om att att resultatet för fjärde kvartalet förväntas bli väsentligt starkare än vad som tidigare har kommunicerats. För dig som läser Aktiebladet kommer det inte som en total överraskning. ”Det är ett riktigt bra köpläge i Elanders här runt eller strax över 30 kr”, skrev Aktiebladet i september i köpreken Ta rygg på Bennet?

 

Samlarvärde? Affärsvärlden byter i årets sista utgåva från skriva årskrönikor och prognoser till återpublicering av de bästa artiklarna från det gångna året. Samlarvärde för börsnördar på dessa utgåvor om 20 år när pappersmagasin ses tillbaka på med nostalgi? Hoppas att kaffefläckar då också ses som något exotiskt och värdehöjande. 

 

Det råder stor turbulens på valutamarknaden. Rubeln har fullkomligt kollapsat. Även mer stabila valutor som norska kronan är under kraftig press. Flera tillväxtmarknadsvalutor rasar också och ett valutakrig kan vara på väg att segla upp om världsekonomin börjar försvagas igen. Ingen vill ha en stark valuta nu och ännu mindre då.

 

Kronan lyser inte heller med styrka. Ett valutakrig är det enda krig som Sverige just nu förefaller vara väl beväpnat inför. Den svenska kronan noterar nya bottennoteringar på löpande band mot de tunga valutorna. De allt lägre långsiktiga inflationsförväntningarna och den politiska turbulensen skadar kronan.

 

How the mighty have fallen… Kronan fortsätter rasa mot den inte särskilt starka euron under de senaste månaderna trots eurozonens välkända problem. Samtidigt utropade Dagens Industri under tisdagen att ”Nu är vi tillbaka igen”, då svensk och norsk krona har nått paritet efter 14 år. Ett tydligt tecken på att SEK gått från safe haven status till skvalpvaluta igen när landets största affärstidning firar den svenska kronans framgångar samma dag som EUR/SEK handlats till 9,70.

 

Den tioåriga svenska räntan har handlats under 1 procent under de senaste dagarna. Riksbanken har i år sänkt räntan till noll procent och skjuter upp tidpunkten för en första reporäntehöjning till andra halvåret 2016. Negativ ränta ska inte heller uteslutas. Detta trots allt prat om högre räntor under de senaste åren och en normalränta på 4 procent.

Stefan Ingves börjar dock komma i en viss målform efter notoriska stolpskott i flera år. Efter räntemötet flaggar Riksbanken för nollränta till andra halvåret 2016 och lugnar marknaden med att den svenska centralbanken står beredd med andra åtgärder. Framtidsguidning är ett starkt penningpolitiskt verktyg som inte har använts på rätt sätt förr av Riksbanken. Nya åtgärder kan komma att presenteras redan vid nästa möte ”vid behov”. Den 12 februari 2015 blir således en intressant dag i svensk penningpolitisk historia.

 

Federal Reserve levererade en ny penningpolitisk icke nyhet under onsdagskvällen. Det enda givna är att räntan börjar höjas under 2015 och det var det sedan tidigare också. I övrigt överlämnar man till marknadsaktörerna att gissa när. Vår prognos om en första höjning Q2 2015 står fast.

 

Barbarer tågar mot Waterfront Building i Stockholm? Efter avslöjanden om vidlyftig slöseri av aktieägarnas medel i den redan spretiga SCA-koncernen, kan man fråga sig hur länge det dröjer innan barbarerna står vid porten? Den som är intresserad av ett möjligt scenario för SCA kan byta ut Kalle Anka på julafton mot filmen ”Barbarians at the gate” som bygger på en verklig händelse om dåtidens (1988) största utköp från börsen. Jätten RJR Nabisco var en spretig koncern precis som SCA. Aktien var undervärderad eftersom bolaget inte var så effektivt som det kunde ha varit. Bolagets VD F Ross Johnson hade bland annat för vana att mjölka aktieägarna på pengar genom att använda bolagets flygplan för privata resor för sig själv och sin fru. 

 

Årets vinnare på Large Cap listan (t.o.m 17 dec) blev Ica gruppen (+47 procent), Hexpol (+43 %) och Axfood (+43 procent) 

Förlorarna finns bland bolag med rysslandsexponering och i oljesektorn. Minuslistan toppas av Africa Oil (-73 %), EnQuest (-70 %) och Oriflame (-44 %).

Årets fullträff blev First North-noterade Avtech (flygtrafikledningssystem) som klättrade över 406 procent sedan årsskiftet.  

 

Efter nyår blir det dags för valupptakt igen. Så här tänker sig @kluddniklas att förhandlingarna kan se ut.  

(klicka för större bild)

Share.